El pasado viernes 24 de agosto ,prácticamente fue ,tal y como se denomina ,un baño de sangre ,los papeles líderes sufrieron importantes correcciones ,en especial los referidos al sector financiero.El papel que más cayó fue sin lugar a dudas el Grupo Supervielle S.A.(SUPV en BCBA) ,con un llamativo -30% ,algo poco usual para una jornada ,obedece en gran parte a la presentación de sus balances, que no arrojaron valores esperados , esto el mercado lo tomó muy mal y la venta dominó este papel.
Otro muy importante elemento a tener en cuenta ,es la nueva crisis cambiaria que llevó al dólar a cotizar por encima de los $34,- por unidad ,es común escuchar en la jerga finaciera ,cuando sube el dólar ,es de esperar que baje la bolsa y se cumplío a la prefección.Ante un escenario de mucha incertidumbre por la imposibilidad de encontrarle un techo al dólar ,fueron varios los factores que ungieron al alza a la moneda americana ,a tener en consideración
- Crecimiento de la economía americana ,está comportándose como una verdadera aspiradora de dólares ,traducido en un casi pleno empleo ,las expectativas por las inminentes y futuras subas de la tasa de interés por parte de la FED (Reserva Federal de Los Estados Unidos),que se presume que serán más de 4 hasta fines del 2019.
- Conflicto comercial con China ,trae mucha incertidumbre a los mercados por las consecuencias imprevistas que pueda tener esta guerra ,en donde prevalece la aplicación de arenceles tanto para China como para Estados Unidos ,resultando en una tensión al tipo de cambio.
- Conflico entre Los EEUU y Turquía ,que trajo presión y consiguente debilidad sobre la Lira turca.
- Devaluación de las monedas regionales y de los países emergentes.El Real se devaluó un 1,3% en Brasil ,El peso un 1,7% en Colombia y en Chile un 0,7%
- La dolarización de las carteras de inversión ,dada la elevada inflación que apunta cerrar por encima del 35% en términos anuales y la atmósfera recesiva del producto bruto interno (PBI)
- Falta de confianza al rumbo económico y dudas sobre el acuerdo con el FMI
El mal momento bursátil se sintió también en los ADR (American Depositary Receipt) ,que son las compañías nacionales que cotizan en la Bolsa de Nueva York ,tuvieron un retroceso de un 7%, también liderado por las vinculadas al sector bancario ,en especial Banco Galicia y Banco Francés con un -6,9 % y -6,7% respectivamente.
Por el lado de la renta fija lo más destacado es el aumento de la demanda por los bonos en dólares ,el BONAR 2024 +1,7%,BONAR 2020 y 2018 +2,1%.Es de comprender el apetito por éstos títulos no solo por la relación con moneda extranjera ,sino también por la tasa de retorno (TIR) que ronda el 7%.
De acuerdo con lo anterior y tomando en cuenta la actual situación económica ,pretender inveriones en renta variable, es a la fecha mayormente indicado para el segmento profesional.Un ejemplo, tomamos a SAMI (Citrícola San Miguel ) ,empresa de Tucumán ,en lo púramente fundamental, tiene solidez ,por los 60 años de funcionamiento , es el mayor exportador de limones del hemisferio sur ,sus ingresos por ventas rondan los $2550 millones en el 2017 y para este 2018 ,pretenden llegar a los $5000 millones,tiene presencia en Perú ,lo que potencia su capacidad exportador hacia EEUU y Canadá.En el mundo del análisis técnico ,se encuentra en una corrección ,en sintonía con el panel general y pasando por un nivel de soporte ($90) ,si hay algún rebote ,habrá que esperar si se produce en ruedas posteriores un movimiento en corto que devuelva al precio de nuevo al nivel de soporte.Por lo pronto predomina la tendencia bajista.
Hoy en día en el mercado argentino,es un momento en donde ser conservador es muy aceptable ,recomponer las carteras inversión para inmunizarlas lo mejor posible ante estas turbulencias y poner el foco en activos de menor riesgo y rendimientos constantes acotados al grado de aversión concordante con el tipo de perfil y apoyo profesional para la toma de desiciones.